52dizhi@mail.com

券商中国记者：卖出评级研报是如何产生的？刘锋：研究员做研究的目的是要给一家企业做估值，判断这家公司未来的盈利能力和风险水平。做出卖出或“买入”评级的投资建议，是在研究分析后自然而然做出的结论。分析师的研报只是对标的公司的估值水平做出判断，并不说明标的公司的好坏。

据了解，在此次要约收购中，GMIHL拟收购的股份数量最多不超过4885.46万股，约占总股本的10％，要约价格为45元/股，较37.71元的最新收盘价溢价约19.33％。以此计算，GMIHL此次要约收购最多耗资约21.98亿元。其实，帝亚吉欧已经一年内两次对水井坊实行要约收购。曾在2018年8月11日，帝亚吉欧刚刚完成对水井坊的要约收购。彼时，帝亚吉欧以61.38元/股的价格，合计要约收购了9912.78万股股份，将对水井坊的持股比例从39.71％提升至60％。彼时，接受要约的股东颇为积极，预收要约股份数量为2.47亿股，远超要约计划。

此外，二手车企业对牌照、资质、银行征信等多个方面的政策都有很高的要求，而搬迁到亟待发展的地方，相关政策也会比北京更加优惠，想必到时优信再发展金融也能拿到比较低的资金成本。从人人车和优信来看，或许未来，越来越多的二手车企业都会逐渐“逃离北上广”，走一条向地方发展的道路。

4、市电视调频转播台超标准接待、超人数陪餐问题2018年5月15日中午，常德市电视调频转播台公务接待餐费1403元，超标准983元，陪同人员9人，超标准6人。常德市电视调频转播台台长刘泉礼、党支部书记罗淮蓉负主要领导责任和直接责任；副台长徐延明、李维汉，办公室主任刘勇、副主任涂海波负直接责任；市文体广新局党组书记、局长王鳌负重要领导责任和直接责任。根据省委、省政府《关于开展违反中央八项规定精神突出问题专项治理的工作方案》，鉴于相关人员具有主动退赔等从轻情节，刘泉礼、徐延明受到党内警告处分；王鳌、罗淮蓉受到诫勉谈话处理； 李维汉、刘勇、涂海波受到批评教育处理。

责任编辑：霍琦[文/观察者网郭涵]2018年对中日关系注定是不平凡的一年。在这《中日和平友好条约》缔结40周年之际，两国关系的实际改善自高层互访而起：国务院总理李克强今年5月8日对日本进行正式访问，日本首相安倍晋三也在10月26日时隔7年访问中国。

平安证券研报分析，水井坊的销量增速放缓主要是因为行业增速有所放缓及消化终端库存。白酒红利期难持续确实，近两年，依托白酒行业红利，水井坊试图在短时间内在产品结构、收入规模、利润空间和市值水平上进行优化，但是，由于本身体量较小、品牌力度较低，在利润实现阶段性高速增长之后，业内认为，水井坊或存在昙花一现的可能。